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点击： 更新时间：2024-01-17 11:01:55 发布时间：4年前
2017年债券基金整体趋势为：定开债基定制化趋势明显，规模缩水业绩平平。春节将近，各大基金不仅在冲排名，同样也在冲规模。注意到，债券型基金成为了今年新基金发行的主力。
近日，市场上有两只定开债基宣布成立，分别是鑫元广利定开债基和华安鼎瑞定开债基。仔细翻看，发现这两只基金的募集有效认购总户数分别只有3户和2户。
定开债基金曾一度打入个人投资者市场，但今年似乎有些变化。翻看了多只定开债基的合同发现，今年以来定开债基金定制化特征明显，已成立的多数基金认购户数都只有几户，还有许多定开债基在招募说明书中明确表明：不卖给个人投资者。今年监管层对其出具了相关规范，表示定开发起式债基的定制客户不允许变更，必须从一而终，不希望基金公司随意为客户定制产品，让渡管理权，不支持加杠杆。
从规模上来看，定开债基的规模动辄几十亿元，多则几百亿元的不在少数，新成立的两只定开债基鑫元广利定开和华安鼎瑞定开的规模分别为10亿元和50亿元。据东方财富(300059,股吧)choice数据显示，目前规模大的定开债基已经超过300亿元，百亿以上的有十多只，这些大部分都是银行系基金发行的。公开数据显示，今年以来定开债基收益率高的华商瑞鑫定开债基达到6.87%，收益率3%以上的仅有35只，同时有50多只定开债基呈现负收益。
定开债基只是债券基金的其中一类，那今年债券基金整体发行情况如何呢?
据wind资讯数据显示，今年成立的债券型基金共有417只，截至三季度末的规模达到4108.34亿元。从债基类型上来看，中长期债基有293只，占年内成立债基总数的70%，其中博时基金、华夏基金分别发行16只，民生加银基金发行14只，广发基金发行13只，属于发行量多的几家公司。另外，2017年以来新发的混合型债基有96只，光大保德基金、前海开源基金和融通基金则发行较多。
相较往年，不管是从发行数量来看还总规模来看，今年债券基金都出现了明显缩水。
2016年是债基发行火热的一年，全年发行616只，总规模达到10785.35亿元。而2017年的债基可以说是开年遇冷，债券型基金行情一直难以说好，**谷时甚至有约400只债基业绩表现为负收益。截至三季度末，今年债基规模仅4108.34亿元。
对于债基2017年的表现，某沪上基金公司固收类基金经理表示，今年以来，在基本面不支持及中外利差创新低的情况下，债市缺乏做多的动力。目前标志性的10年期国债利率近4%，未来债市应该会有较大的配置。虽然今年出台的流动性监管新规要求，未来90天以下的银行理财逐渐退出历史舞台，向净值化产品转型。
整体统计来看，今年债基的平均收益率为1.54%。截至目前，收益率高的是民生加银鑫信C和前海开源瑞和C，收益率分别为24.09%、22.35%。其次还有三只基金收益率超过10%，分别为鹏华丰嘉收益率16.85%，新疆前海联合永兴纯债收益率13.43%，平安大华惠悦收益率12.95%。今年以来收益率在4%以上债基仅21只。债券型基金属于固收类产品，风险较小，稳定性较好，然而受制于债市行情，仍有近70只产品今年以来收益率为负。
从2018年1月1日开始，资管产品管理人要对资管产品运营业务的收益按照3%的征收率缴纳增值税。中国证券投资基金业协会日前发布了《证券投资基金增值税核算估值参考意见》及相关《释义》，对实施资管产品增值税新规给了基金管理人一些建议。
2018年的第一天，该新规即正式实施，各家基金公司也相继发布公告，对旗下资管产品的增值税事项进行提示。北京青年报记者获悉，一些金融机构甚至开始启动对合同进行修订，并调整相关产品净值核算模型。
业内人士表示，新规对公募基金整体上影响不大，但其中税收差别可能导致公募基金配置的一些转向，偏股型基金显然会更受欢迎。。有专家认为，对资管产品管理人征税，并不一定直接影响投资者的收益，但对金融收益及金融市场稳定会起到调节作用。站在金融机构的角度，今后金融产品的创设及定价需更为综合考虑税收成本因素。
对于增值税资管新规给行业带来的影响，包括公募基金在内的金融机构已进行各方面的准备与调整，不少金融机构已经对签订的合同进行了全面梳理和修订工作，同时着手调整相关产品净值核算模型等。有专家认为，站在金融机构的角度，今后金融产品的创设及定价需更为综合考虑税收成本因素。